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金融在人类发展史上扮演了重要的角色。它让国家可以集中力量办大事,让勇敢者不用独担风险,也让技术创新不断涌现。但不要忘了,它也会让财富转移。

我的很大一部分研究是关注二级市场,或者说股票市场。这里是一个信息、认知不对等的地方。你很可能会犯投资上的错误。


我想说的是,有时候一个人犯错误,并不完全是因为他不了解市场,而更加可能是因为他不了解自己。

这怎么说呢?给你讲一个我和几个合作者正在做的研究,它还没有走完发表流程,但我决定抢先讲给得到的你。

我们知道,大部分公司在上市的第一天,收益率通常很高。而不论是机构还是散户,都可以在交易所申请购买即将上市的股票。

至于你能不能买到,是抽签决定的。你可能知道,这叫“打新股”,或者叫IPO抽奖。


这个过程很像买彩票。我的研究发现,当一个人很幸运地中签后,他的交易行为会发生变化。他会更喜欢彩票型股票。什么是彩票型股票呢?

说白了就是那些你认为可能翻倍赚大钱的股票。比如说低价股票,随便一涨就翻倍了。

以后在课程中我会告诉你,彩票型股票的长期收益率很低,因为它的价值被高估了。所以一个人“打新股”中签,进而喜欢上彩票型股票以后,他的长期收益率反而降低了。

那这是为什么?理智的人应该清楚,彩票中奖和彩票型股票是两码事啊。

其实是因为它俩都和彩票这个概念有关。当你幸运地中彩票后,彩票这个概念在你大脑中就更容易被想起来,它拥有了更大的权重。

你更喜欢这个概念了。任何和彩票有关的东西,都会启动你对这个概念的喜爱,所以你会不知不觉地喜欢上彩票型股票。


换句话说,哪怕是体育彩票中奖,也可能影响到你的投资策略。在这个案例里,之所以你会决策失误,并不完全是因为你不了解市场,可能更加是因为你不了解自己的行为规律。

那这是个例么?当然不是。我的课会告诉你,即便是一个受过高等教育的人,也没法做到完全理性。

一闪念的画面、幼儿时期的经历、交易的日期,甚至新月满月,或者你的名字、姓氏,都在不知不觉影响你的决定,甚至影响你的财富水平。


现在很多人买盲盒,甚至还催生了二手市场。盲盒最大的特点就是设计了隐藏款,买到了就是中奖。

一个人中奖一次,往往会买更多,这和“打新股”后,购买彩票型股票没什么两样。我身边有人花了两万块钱在这上面。上年纪的人都明白,这就是变相的赌石、赌核桃。

传统的经济学假设人是理性的,追求自我效用的最大化,具备完备的市场信息,而且偏好稳定。这种情况下,一个人只要具备理性和必要的知识,就可以作出正确的决定。

但就像电影中的赌神,或者盲盒玩家一样。你并不掌握所有信息,你的偏好也会发生波动,你并没有那么理性。

那是不是说,我们的经济行为就是随机的、不可预测、不可管理的呢?不是的。有一群经济学家引入了心理学、脑科学、基因遗传学等分析人类行为的理论,

去弥补传统经济学的漏洞和错误。他们创建的学科,就叫行为经济学。


下面是小编整理的行为经济学课程目录:


yjif00 发刊词:为什么说犯错少就是机会多.mp3

yjf00 发刊词:为什么说犯错少就是机会多.pdf


yif01行为经济学和传统经济学在吵什么? .mp3

yjifo1行为经济学和传统经济学在吵什么? .pdf


yjf02为什么股票交易员喜欢行为经济学? .mp3

yjf02为什么股票交易员喜欢行为经济学? .pdf


yjf03神经元:为什么知行很难合—? .mp3

yjf03神经元:为什么知行很难合一? .pdf


yjf第4讲荷尔蒙:为什么很难控制冲动.mp3

yjf第4讲荷尔蒙:为什么很难控制冲动.pdf


yjf第5讲基因与环境:错配是怎么来的?.mp3

yjf第5讲基因与环境:错配是怎么来的? .pdf


yjf第6讲有限注意力:为什么我们会选择性失明?.mp3

yjf第6讲有限注意力:为什么我们会选择性失明? .pdf


yjf第7讲认知放松:掌握好消息能赚到钱么.mp3

yjf第7讲认知放松:掌握好消息能赚到钱么.pdf


yjf第8讲代表性偏差:为什么我们喜欢追涨杀跌? .mp3

yjf第8讲代表性偏差:为什么我们喜欢追涨杀跌? .pdf


yif第9讲锚定效应:随机数会影响你的判断么? .mp3

yjf第9讲锚定效应:随机数会影响你的判断么? .pdf


yif第10讲过度自信:自信到底是好是坏.mp3

yjf第10讲过度自信:自信到底是好是坏.pdf


yjf第11讲参考点依赖:人为什么会有嫉妒心? .mp3

yjf第11讲参考点依赖:人为什么会有嫉妒心?.pdf


yjf第12讲损失厌恶:赢与输总是绝对的么? .mp3

yjif第12讲损失厌恶:赢与输总是绝对的么? .pdf


yjf第13讲突出事件放大:为什么有人买彩票.mp3

yjf第13讲突出事件放大:为什么有人买彩票.pdf


yjf第14讲心智账户:我们把钱存在哪?.mp3

yjf第14讲心智账户:我们把钱存在哪? .pdf


yjf第15讲羊群效应:人为什么喜欢模仿? .mp3

yjf第15讲羊群效应:人为什么喜欢模仿?.pdf


yjf第16讲当前偏差:拖延症是怎么来的? .mp3

yjf第16讲当前偏差:拖延症是怎么来的? .pdf


yjf第17讲市场情绪:怎么衡量非理性?.MP3

yjf第17讲市场情绪:怎么衡量非理性? .pdf


yjf第18讲低风险策略:低风险可以有高收益么? .mp3

yjf第18讲低风险策略:低风险可以有高收益么?.pdf


yjf第19讲高品质策略:巴菲特真的喜欢价值投资么?.mp3

yjf第19讲高品质策略:巴菲特真的喜欢价值投资么?.pdf


yjif第20讲量化投资的风险有哪些?.mp3

yjf第20讲量化投资的风险有哪些? .pdf


yjf第21讲量化投资的误区有哪些? .mp3

yjf第21讲量化投资的误区有哪些? .pdf



金融投资知识讲解音频资料部分展示:

行为经济学_余剑峰(讲量化投资的风险有哪些)

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行为经济学
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