金融风险管理理论概述_张晓燕(如何管理外汇利率风险)

如果你看到“风险管理"这四个字有点懵，我非常理解，因为虽然说风险管理在投资中非常重要，

但是国内的普通投资者，有的没有认识到风险，有的没有给予足够的重视，还有的是不清楚该怎样进行风险管理。毫无疑问，这些都是很可惜的。

对我个人而言，我觉得风险管理不仅有用，而且很有魅力。

那么，此刻的你肯定想问了，风险管理到底是什么呢?我们用风险管理来干什么呢?我们先不讲理论，先来看一个案例。这个案例来自迪士尼，也就是Disney。

我知道对于得到的同学们来说，你们可能已经从很多个角度了解过迪士尼这个公司。比如说你肯定知道，迪士尼是一家制造动画电影的公司，

它同时还有大量的房地产投资，我们平时放假喜欢去玩的迪士尼乐园就是它的房地产投资。

你可能还知道，迪士尼虽然是一家美国公司，但是，它的生意做到了全世界。今天，我们就要从风险管理的角度跟你讲一个不一样的迪士尼的故事。

在二十世纪的八十年代，迪士尼刚刚在日本东京开了一个乐园。这对于这家公司来说是一件好事情，但是一个风险也出现了。这个风险是什么呢?就是汇率波动的风险。

大家可以想一想，迪士尼公司是一家美国公司，那么它在日本东京开业，卖票收进来的钱可是日元。

所以，这里面就会牵涉到一个日元的兑换风险，也就是汇率的风险。那么，汇率风险怎么算呢?给大家举一个简单的例子。

假设迪士尼卖票的收入是1000万日元，按照现在的汇率算，这1000万日元价值9万美元。

好，我把1000万日元放一边，因为这个时候美国公司并没有要求我把1000万日元汇回去。过了三个月，美国的母公司说，能不能把这1000万日元汇回来呀﹖然后你就去汇。

这时候你发现这1000万日元因为汇率的变化，现在只能兑换85000美元了，也就是说三个月的时间，日元贬值了。你什么也没做，白白地损失了5000美元。那么，这就是迪士尼面临的汇率风险。

当时，在八十年代的时候，日元面临贬值的压力。但是，迪士尼的母公司在美国需要所有的结算按美元计算。我们刚才举的例子是1000万日元，但是迪士尼每天卖的门票收入可远远不止1000万日元。

那怎么办呢?迪士尼的老板、高管们，经过深思熟虑以后觉得，迪士尼是一家娱乐和房地产公司，而不是一家投资银行。所以，汇率风险不是他们想要保留的风险，就想要把这个汇率风险给规避掉。

然后，他们就找到了世界著名的投资银行高盛。功夫不负有心人，高盛也确实给了迪士尼一个比较完美的解决方案。

高盛充分理解了迪士尼作为一家娱乐公司和房地产公司，是不想保留汇率风险的。所以，它在迪士尼和一家法国公司之间建立了一个汇率的掉期合同。

什么是掉期合同呢?我们在后面的课程里面会讲。我们直接说这份掉期合同起到了什么样的效果。

迪士尼在日本赚到的日元，帮这家法国公司还掉了它在日本的债务。而相应的，迪士尼从这家法国公司得到的是稳定汇率的美元现金流。

这样一来，迪士尼和这家法国公司，谁都不用兑换外币，谁都不用承担汇率变动带来的风险，双方都非常满意这个解决方案。

听起来很神奇，对不对?风险管理就是这么神奇。

那么，案例讲完了，风险管理到底是什么呢?高盛帮助迪士尼做的这件事情其实就是风险管理，也就是说高盛通过掉期合同这个工具，帮助迪士尼管理了它的汇率风险。

其实，在我们每个人的日常生活当中也可以进行风险管理，风险管理就是用金融工具来管理你的风险。你要选对、用对金融工具，那就可以让风险变大、变小，甚至变为零，这取决于你个人的风险偏好。

我们普通人能够接触到的，容易掌握的金融工具也就是金融衍生品。我们用这些金融工具的目标，就是把风险管理在你想要达到的那个风险的层面上。

假设你是股票投资者，股价下跌可能是你不想要的风险，你可以做的事情就是通过购买金融衍生品降低，甚至规避掉这个风险，这样你就做到了有效地控制你的风险。

如果你管一家企业的话，你和另外一家企业签了一个大额的合约，对方一旦违约，你的损失会非常巨大，那么你如何减小这个风险呢?通过金融衍生品也可以搞定。

在我们这些例子里面，用到的金融衍生品无非就是期权、远期、期货，还有掉期合同等等，后面的课程里，我会一个一个慢慢地讲给你听。

下面是小编整理的风险管理课程目录：

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中国的风险管理现状讲解音频资料部分展示：